MILANO – Sarà la settimana di Mario Draghi. Con l’obiettivo di inflazione della Bce ben lungi dall’esser raggiunto e le nuove fragilità economiche che stanno emergendo, a cominciare dalla Germania, il mercato si aspetta che l’Eurotower rimetta mano al suo piano d’acquisto di titoli e tagli ulteriormente i tassi. Un’ultima missione per il governatore italiano uscente, prima che la sua sedia passi a Christine Lagarde che ha già fatto capire di voler proseguire nell’azione del suo predecessore.
A questo punto, sarà il quantum delle misure a determinare la reazione dei mercati. Sul lato dei tassi, gli analisti di Abn Amro si aspettano (in un report di fine agosto) ad esempio un taglio di 10 punti base, che dovrebbe esser bissato a dicembre. Secondo i sondaggi di Bloomberg, gli economisti puntano su un taglio al tasso sui depositi di 10 punti, ma nessuna mossa a settembre. Oggi (e dal marzo 2016) il tasso di rifinanziamento principale è a zero, quello sui depositi (la liquidità che le banche parcheggiano sul c/c di Francoforte) è negativo dello 0,4%. A questo punto, una vera sorpresa sarebbe una mossa ancor più netta della Bce: di 20 punti base, che per gli analisti è però difficile visto che sarebbe difficile prevederne le conseguenze sulle banche.
Proprio per gli istituti di credito si prevedono contromisure, che permettano di controbilanciare gli effetti negativi dei tassi negativi sul loro bilancio. Si va verso un sistema che prevede l’applicazione del tasso negativo solo sulla liquidità eccedente determinate soglie, in modo da limitare il “conto” per le banche.Anche la forward guidance, la frase con la quale Francoforte indica la traiettoria futura dei tassi, potrebbe esser rafforzata indicando che resteranno bassi ancora a lungo.
Il loro livello potrebbe restar tale anche dopo una nuova finestra di Quantitative easing, di acquisti di titoli di Stato e non sul mercato secondario. Molti si aspettano una sua riedizione, anche se – secondo gli ultimi resoconti – il fonte del Nord su questo punto starebbe cercando di frenare. Di nuovo gli analisti di Abn Amro si aspettavano 70 miliardi al mese da ottobre e per un anno. Il consensus Bloomberg si ferma a 40 miliardi per dodici mesi e per gli analisti è proprio questo il capitolo sul quale potrebbero arrivare le sorprese maggiori. Secondo BofA il nuovo Qe sarà messo in pista nonostante la dimensione possa rivelarsi “piccola”. Interrogandosi sui settori che potrebbero esser maggiormente interessati, la banca sottolinea la necessità di ribilanciare il portafoglio della Bce sulla base della nuova forma che ha assunto il mercato e per questo crede che il programma si possa concentrare oggi su settori come auto, sanitò e media, insieme al real estate che ha visto una buona dose di emissioni da inizio anno. Meno dinamiche invece le utility.
Ecco gli eventi principali della settimana
LUNEDI’
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TOKYO ore 01:45 Giappone: diffusione dati Pil relativi al secondo trimestre finale
BERLINO ore 08:00 Germania: diffusione dati bilancia commerciale relativi al mese di luglio
OLIVETO CITRA (SA) – Auditorium provinciale – Via Alcide de Gasperi ore 10:00 Premio Sele d’Oro 2019, con il presidente di Confindustria, Vincenzo Boccia
ROMA – via Cesare Balbo, 16 ore 10:00 L’Istat diffonde i dati sulla Ricerca e sullo sviluppo in Italia Anni 2017-2019 (senza briefing)
LONDRA ore 10:30 Gran Bretagna: diffusione dati Pil t/t aggiornati al mese di luglio
MILANO – Via Vida 10 ore 11:00 Incontro di Fim Lombardia per fare il punto sulle situazioni di crisi aziende metalmeccaniche, con Andrea Donegà
ROMA – Casa dei Cavalieri di Rodi – Corpo italiano di Soccorso Ordine di Malta – Cisom – Piazza del Grillo,1 ore 11:00 Conferenza Stampa “Libera l’arte, scegli la purezza”. Con Giampaolo Letta Vice Presidente di Unindustria, Riccardo Ricci Vice Presidente e General Manager Sud Europa Colgate-Palmolive, Enrico Bressan Presidente Fondaco Italia
MILANO – Microsoft, V.le Pasubio 21 ore 14:30 Lancio europeo di Windows Collaboration Display
MILANO – Cattolica ore 15:30 – Per Equita presentazione della ricerca ‘Sostenibilità: una valutazione su misura per le Pmi’, con Ad Andrea Vismara, presidente Enel Patrizia Grieco e altri
SCALA (SA) – Piazzetta San Lorenzo ore 18:00 Evento Symbola “Identità, Comunità, Territorio”, con il presidente di Confindustria, Vincenzo Boccia.
MARTEDI’ 10
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PECHINO ore 03:30 Cina: diffusione dati inflazione relativa al mese di agosto
PARIGI ore 08:45 Francia: diffusione dati sulla produzione industriale, relativa al mese di luglio
ROMA – via Cesare Balbo, 16 ore 10:00 L’Istat diffonde i dati sulla produzione industriale, di luglio 2019
PARIGI ore 11:00 Presentazione del rapporto Ocse Education at a Glance, con il segretario generale Angel Gurria
BOLOGNA – Via Battindarno 91 ore 15:00 Assemblea lavoratori Fiom Cgil G.D. di Bologna; Partecipa il segretario generale della Cgil Maurizio Landini
NAPOLI – Sede Unione Industriali Napoli – Piazza dei Martiri,58 ore 15:30 Convegno Elite “Finanza innovativa per la crescita”, con il presidente di Confindustria, Vincenzo Boccia
MILANO – Via Tortona 25 ore 17:00 Per Deloitte Digital e Google Italia incontro su ‘Il rispetto della privacy e del Gdpr nel data-driven marketing’
ROMA Pubblicazioni Banca d’Italia: “L’economia italiana in breve” “Banche e moneta: serie nazionali”.
MERCOLEDI’ 11
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MADRID ore 09:00 Spagna: diffusione dati sulla produzione industriale relativa al mese di luglio
ROMA – via Cesare Balbo, 16 ore 10:00 L’Istat diffonde i dati sulle Esportazioni delle regioni italiane gennaio-giugno 2019 (senza briefing)
ROMA – Auditorium Parco della Musica – Viale Pietro de Coubertin,30 ore 11:00 Convegno “150 anni Associazione Italiana Editori”, con il presidente di Confindustria, Vincenzo Boccia
MILANO – Centro Svizzero, Via Palestro 2 ore 11:30 Presentazione del Rapporto Coop 2019, anteprima digitale ‘Consumi e stili di vita degli italiani di oggi’, con Ad Coop Maura Latini e altri
BRUXELLES ore 15:00 Il presidente del Parlamento europeo, David Sassoli, incontra una delegazione della Cgil guidata dal segretario generale, Maurizio Landini
ROMA Statistiche Banca d’Italia: “Turismo internazionale dell’Italia”
ROMA – Roma Eventi Piazza di Spagna – Via Alibert,5 Evento organizzato da ARERA, dal titolo “Rifiuti: le Tariffe, la Trasparenza, i Tempi”.
GIOVEDI’ 12
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BERLINO ore 08:00 Germania: diffusione dati sull’inflazione armonizzata Ue, relativi al mese di agosto (finale)
PARIGI ore 08:45 Francia: diffusione dati su inflazione armonizzata Ue, relativa al mese di agosto (finale)
MILANO – Via Privata Simone Schiaffino 11 ore 10:00 per Edison inaugurazione delle ‘Officine Edison’, con Ad Nicola Monti, Ferruccio Resta, Ad PoliHub Milano Stefano Mainetti e altri
ROMA ore 10:00 Istat: diffusione dati su tasso di disoccupazione relativi al II trimestre
ROMA – via Cesare Balbo, 16 ore 10:00 L’Istat diffonde i dati sul mercato del lavoro, secondo Trimestre 2019
BRUXELLES ore 11:00 Ue: diffusione dati sulla produzione industriale relativa al mese di luglio
ROMA ore 11:00 Asta del Tesoro di titoli di Stato a medio-lungo termine
MILANO – Via Dante 16 ore 11:30 Per McDonald’s incontro su ‘Non solo patatine: come cambia il lavoro da McDonald’s’, con Ad Mario Federico
MILANO – Palazzo Mezzanotte ore 11:30 Conferenza stampa di presentazione della nuova edizione di ‘BergamoScienza’, con presidente Borsa Italiana Andrea Sironi e altri
MILANO – Via Soperga 9 ore 11:30 Lancio di ‘Illimity Bank’ la nuova banca digitale di illimity
FRANCOFORTE ore 13:45 Bce: decisione sui tassi, a seguire conferenza stampa del Governatore Bce
NEW YORK ore 14:30 Usa: diffusione dati inflazione relativa al mese di agosto
MILANO – Adecco, Via Tolmezzo 15 ore 17:00 Presentazione in anteprima del White Paper ‘Diversity&Inclusion: una nuoval leva competitiva in azienda’, con Pierfrancesco Majorino, Francesco Reale e altri
ABU DHABI Incontro OPEC
FRANCOFORTE Bce, riunione del Consiglio direttivo con decisioni di politica monetaria, segue conferenza stampa del presidente Mario Draghi
ROMA – c/o sede del sindacato La Fnsi incontra Claudio Durigon sui temi del lavoro e della previdenza.
VENERDI’ 13
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COSENZA – Sede Confindustria Cosenza – Via G. Tocci,2C ore 11:00 Assemblea Confindustria Cosenza, con il presidente di Confindustria, Vincenzo Boccia
BRUXELLES ore 11:00 Ue: diffusione dati bilancia commerciale relativa al mese di luglio
NEW YORK ore 14:30 Usa: diffusione dati sulle vendite al dettaglio relativi al mese di agosto
NEW YORK ore 16:00 Usa: diffusione dati su fiducia consumatori Michigan, relativi al mese di settembre (previsionale)
RAVENNA – Biblioteca Classense Sala Dantesca Via Alfredo Baccarini,3 ore 17:00 ‘Per tutta Europa’; (Paradiso VIII, v. 123). Incontro con Enzo Moavero Milanesi e Antonio Patuelli, Presidente dell’Associazione bancaria italiana
POMIGLIANO D’ARCO (NA) – Parco pubblico G. Paolo II, Via Passariello ore 19:00 Festa Fiom Cgil Napoli ‘Fiom è’. Partecipa il segretario generale della Cgil Maurizio Landini
HELSINKI Riunione ministri delle finanze
BRUXELLES Revisione del rating Ue da parte di Moody’s.
SABATO 14
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OSTIA (RM) – Piazza Anco Marzio ore 18:30 Iniziativa Filcams Cgil ‘Backstage’; Partecipa il segretario generale della Cgil Maurizio Landini
VENEZIA – Gran Teatro La Fenice ore 21:00 Cerimonia 57° edizione Premio Campiello, con il presidente di Confindustria, Vincenzo Boccia.